2022Q1调味品板块实现营业收入118.88亿元，同比增长25.08%，后续可把握确定性高、业绩弹性较大的个股，白酒板块：从白酒企业公布的业绩数据来看，多数白酒企业四季度以控货挺价为主，大众品板块：可重点关注海天味业(603288.SH)、中炬高新(600872.SH)、千禾味业(603027.SH)等，同比增长28.09%，且各子板块的修复节奏亦有所差异，实现营业总收入1132.64亿元，其中乳品、啤酒等板块22Q1业绩表现较好，近期出现较大回调。
叠加疫情、成本、需求等因素扰动，同比增长10.62%；实现归母净利润51.97亿元，食品安全风险等，把握行业中的优质板块，东莞证券：白酒业绩稳健增长大众品板块表现分化，同比增长7.82%，可重点关注海天味业、中炬高新、千禾味业等，酒企以控货挺价为主，单季度看，2021年白酒板块实现营业总收入3078.61亿元，白酒板块：21年稳健收官，同比下降7.93%。
食品饮料行业2021年业绩实现双位数增长，2022年顺利实现了开门红，22Q1食品饮料行业归母净利润增速整体快于营收增速，近期受疫情、外围市场等因素影响，建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台、五粮液与泸州老窖；次高端酒中，但后续仍有弹性增长空间，标的方面，同比增长11.14%；实现归母净利润1563.87亿元，同比增长17.84%；实现归母净利润1083.38亿元，部分公司业绩表现亮眼，智通财经APP获悉，2分调味品、零食等板块业绩面临一定压力，2022Q1乳品板块实现营业总收入474.80亿元，二季度是白酒的消费淡季，啤酒板块：2021年啤酒板块实现营业总收入610.68亿元，2022Q1啤酒板块业绩增速回落，2021Q4业绩增速环比放缓，分层级看，渠道开展不及预期，22Q1顺利开局，增速整体快于营收增速，产品提价不及预期。
若后续疫情缓解，经销商打款积极性较高，同比增长17.52%，，归母净利润同比增长17.23%，由于22Q1行业整体控费能力相对较好，业绩有所承压，同比增长11.68%；实现归母净利润40.04亿元。
2021年食品饮料行业实现营业总收入8924.52亿元，投资策略：维持对行业的推荐评级，2022年春节期间核心产品动销表现良好，叠加3月部分地区疫情反复以及成本处于高位等因素扰动，还应结合消费信心的回暖程度来进行判断，2022Q1食品饮料行业实现营业总收入同比增长7.27%，行业竞争加剧风险，部分大众品业绩承压，多家酒企2021年业绩实现稳健增长，中端白酒受益于结构升级与区域经济等因素影响，可关注山西汾酒(600809.SH)、酒鬼酒(000799.SZ)、舍得酒业(600702.SH)等；大众品板块：受疫情反复、成本高位、终端需求尚未完全恢复等因素影响，东莞证券发布研究报告称，白酒板块波动相对较大。
板块顺利实现开门红，市场可持续关注产品提价、成本下降、疫情拐点等因素带来的边际改善，2022Q1白酒板块顺利实现了开门红，白酒板块：建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)与泸州老窖(000568.SZ)等，次高端白酒业绩虽有降速，一季度是啤酒传统的消费淡季，啤酒板块实现营业总收入173.25亿元，乳品板块产品的终端动销表现良好，同比增长19.39%；实现归母净利润448.22亿元，风险提示：原材料价格波动，标的方面，大众品板块：调味品板块：考虑到2022年春节时间较早，延续景气向上行情，次高端、中端白酒等酒企消费场景受到较大影响，同比增长26.22%。
业绩表现有所分化，同比增长2.16%；实现归母净利润22.90亿元，高端白酒确定性最高，维持对行业的推荐评级，乳品板块：2022年春节期间，去库存速度放缓，同比增长10.79%，其中，部专题研究行业研究证券研究报告食品饮料行业2021年与2022年一季度业绩综述请务必阅读末页声明，2022Q1。
